Lectures
Euro. Par ici la sortie ?
par Patrick Artus et Marie-Paule Virard.
Fayard, 2017, 170 p., 15 euros.

La zone euro est en crise et l'Europe est au bord de la dislocation. Face à ceux qui répondent par la nécessité pour la France de quitter le bateau européen, existe-t-il une sortie par le haut ? Avant d'arriver aux solutions, le diagnostic. Le livre est très clair, il ravira les lycéens et les étudiants par la synthèse accessible des débats en cours qu'il propose. Pour Artus et Virard, l'Europe s'est perdue dans une dérive technocratique, la concurrence et l'opacité fiscale à outrance (c'est encourageant de voir les économistes mainstream se préoccuper enfin des paradis fiscaux) et la course aux dévaluations internes. L'euro n'a pas poussé à la convergence des économies, mais à leur divergence, sauf malheureusement dans la coordination des politiques d'austérité. L'épargne ne circule pas des pays qui en ont trop vers ceux qui en ont besoin. Et la réglementation bancaire est un raté, elle bride la croissance, nous dit l'économiste de Natixis, à partir des arguments habituels et peu convaincants des banquiers.

Une explosion de la zone euro et les variations des taux de change des différentes monnaies nationales entraîneraient des effets de richesse immenses, appauvrissant l'Etat français (italien, portugais...) en accroissant la valeur de sa dette en euros, nous disent les auteurs. Mais sans entrer dans le débat sur le statut juridique de la dette française (resterait-elle en euros si elle est de droit français et que l'euro n'existe plus ?). Enfin, les deux auteurs appellent à plus d'Europe (plus de coordination des politiques, un peu de fédéralisme, un peu d'Europe à la carte, etc.) pour sauver l'Europe. Mais, sans nous préciser pour quel projet européen, quelles valeurs, quels objectifs, les solutions paraissent fades et techniques. Rien pour créer un espoir et donner une envie d'Europe.

Christian Chavagneux

Alternatives Economiques, n°366, page 92 (03/2017)
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